Doanh nghiệp bất động sản: Lời lỗ đan xen

Kết quả kinh doanh quý 3/2009, nhiều doanh nghiệp bất động sản (BĐS) được dự báo là sẽ đạt doanh thu và lợi nhuận tăng mạnh, thậm chí vượt hẳn kế hoạch năm. Tuy nhiên, vẫn có một số đơn vị lại bị thua lỗ và gây bất ngờ cho nhà đầu tư (NĐT).

Bất ngờ VNI

Trong khi những công ty như HAG -Hoàng Anh Gia Lai, LGC -CTCP Licogi 16… đang được dự báo sẽ có lợi nhuận cao trong báo cáo quý 3 này thì CTCP đầu tư bất động sản Viên Nam (VNI) đã làm NĐT bất ngờ khi báo cáo quý 3 cho thấy mức lỗ 695,26 triệu đồng, lỗ lũy kế 9 tháng đầu năm là 511,39 triệu đồng.

Chào sàn HOSE ngày 9-9 với giá 25.000đ/cổ phiếu (CP), VNI đã có 16 phiên tăng liên tục và đạt giá đỉnh vào ngày 30-9 là 61.000đ. Theo giải thích của Ban giám đốc VNI, hoạt động kinh doanh vẫn diễn ra bình thường theo kế hoạch đặt ra. Quý 3 phát sinh lỗ vì VNI chưa hiện thực hóa lợi nhuận các BĐS mà công ty đã đầu tư vì chưa đúng thời điểm. Giá thị trường hiện tại của các BĐS này đều đã vượt xa giá vốn mà công ty đã đầu tư và bảo đảm cho công ty có lãi vượt kế hoạch năm 2009 khi bán một số BĐS này trong quý 4. Hơn nữa, công ty chú trọng đến kế hoạch của năm chứ không chạy theo lợi nhuận hằng quý.

Kế hoạch năm 2009-2010 của VNI vẫn tập trung triển khai 2 dự án trọng điểm là Vinaland Tower và Saigon South Center tại Q7, TP.HCM, có tổng mức đầu tư khoảng 1.700 tỉ đồng.

Ẩn số ITC

Trong khi đó, với 5 phiên chào sàn trong tuần này, ITC của CTCP đầu tư kinh doanh Nhà đã có 5 phiên tăng trần liên tục. Điều kinh ngạc là mỗi ngày chỉ có đúng một lô 10 CP này được bán ra để khớp giá trần làm giá tham chiếu cho phiên hôm sau. Dường như các cổ đông vẫn đang kỳ vọng đến một mức kỷ lục tăng trần mới đã lập gần đây của VPH (CTCP Vạn Phát Hưng) với 28 phiên tăng trần liên tục.

Theo phần giới thiệu trước ngày chào sàn, 6 tháng đầu năm 2009, ITC đạt doanh thu 426,3 tỉ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 81,6 tỉ đồng, bằng 81,6% kế hoạch năm. Thu nhập trên mỗi CP (EPS) đến tháng 6 đạt 3.544đ. Nguồn vốn chủ sở hữu đến hết 30-6-2009 đạt 1.230 tỉ đồng, gấp hơn 5 lần vốn điều lệ.

Hơn nữa, nhiều dự án của ITC như cao ốc An Khang, khu dân cư Long Thới-Nhơn Đức, khu nhà vườn-du lịch sinh thái Long Phước, trung tâm thương mại-văn phòng Intresco… đều đang được thực hiện đúng tiến độ. Lợi nhuận từ các dự án này sẽ liên tục mang về cho ITC từ nay đến năm 2014.

Kết quả kinh doanh 9 tháng đầu năm, ITC đạt doanh thu 606,16 tỉ đồng, lợi nhuận sau thuế 110,6 tỉ đồng. Lãi cơ bản trên mỗi CP 9 tháng đầu năm đạt 4.805đ. Như vậy với mức giá 79.000đ/CP, P/E của ITC hiện nay là 16,4 lần. Cũng theo kế hoạch, ITC sẽ chi trả cổ tức 20% trong năm 2009, và tăng lên 22% từ năm 2010.

Với mức P/E này thì tính theo chỉ số ngành BĐS vẫn còn cơ hội cho NĐT tham gia. Tuy nhiên, nếu việc mất thanh khoản ITC còn tiếp tục duy trì thì NĐT sẽ khó có thể mua được, khi đó giá sẽ tăng thêm vài phiên nữa thì NĐT nên cẩn thận xem xét lại để tránh rủi ro khi thị trường có sự điều chỉnh.

DiaOcOnline.vn - Theo Thanh Niên